51bxg数据出来了。2026年5月国内不锈钢粗钢产量398万吨，环比4月加了14万吨，增幅3.6%。拆开看：宽幅板卷277万吨（+6万吨），窄带66万吨（+9万吨），方坯55万吨（-1.16万吨）。扁平材合计343万吨，环比增15万吨。产量是上去了，但6月9日ss2607收盘掉到14505，跌160元。LME镍同日收盘17995美元/吨，跌405美元，库存飙到27.48万吨还在往上堆。

原料端也不乐观。10%高镍铁出厂价1150元/镍持平，但高铬50基山西出厂价8250跌了50。钼铁含税价31.9万/吨也跌了2000。佛山市场304德龙冷轧重新回到14500关口，201也在以价换量。管材这边佛山装饰管报价部分持平，部分下移。说白了就是供给端钢厂火力全开，需求端没跟上，库存压得贸易商喘不过气。

远隆环境这周跟几个管厂老板聊了一圈，大家普遍的看法是——今年的行情跟去年不太一样。去年是原料涨带动全链条涨，今年是产量撑着、镍价往下走、终端又在观望。5月产量创新高，后面6-7月如果再放量，价格还得往下杀一杀。不过话说回来，镍库存27万吨虽然听着吓人，但LME的库存结构里可交割的仓单占比不高，真要逼仓也不是没可能。短期观望为主，别急着囤货。